相反，如果买家信用优质，而且应收账款“利息”高于保理融资成本，卖家保理融资后不但有“利润”，甚至还可能有额外利润，比如现金销售价款是100 万元，赊销三个月价款是110万元，即“利息”是10万元，因为买家信用好，银行保理融资成本是9万元，则说明卖家还可以获得“利息”1万元，如果企业这笔应收账款的原始利润是3万元，则卖家在保理融资后还获得了1万元的买家“信用利润”。
企业应收票据和应收账款等周转率能反映企业客户的信用实力，而企业的应付票据、应付账款、长短期借款等周转率则能反映企业自身的信用履约能力。信用风险具有客观性、传染性、可控性和周期性。作为对价资产，应收账款必须是真实完整的，因为信用风险的周期性，一些在今天表观为坏账的对价资产，明天有可能应为优质资产，因此对价资产只要真实完整就可以进行资产管理或跨周期管理，保理商首期尽可能选择经营可持续性能力强的还款人的应收账款。
做保理有必要知道企业怎么做信用管理，这有助于我们正确理解应收账款风险形成原理。跟我们做金融一样，企业对信用客户也应依据保理商股东的资金实力和风险偏好，设计准入标准和信用政策，准人标准包括客户行业、成立时间、客户性质（上市公司、国企央企、外企、民企等）、实缴资本、上年营业额及利润、硬伤等；根据客户信用分级，实施不同的信用政策，信用政策包括紧缩型、适中型和宽松型三种，如宽松型政策一般针对优质客户或老客户，信用账期、授信额度和催收政策都相对宽松。
企业可用赊销授信额度（即可垫付资金）代表自身剩余信用实力，它等于流动资产－流动负债（含一年内到期的长期借款或长期应付款）－流动资产中一年内无法变现收回资产，它是动态的，大小和稳定性决定了企业整体信用政策，如果为负数，则表明企业已无可用赊销授信额度。企业月可用赊销授信额度＝（可用赊销授信额度/现金转换天数）/30，现金转换天数＝存货平均周转天数＋应收账款平均周转天数－应付账款平均周转天数。企业可用赊销授信额度和现金转换天数如都为负数，则表明企业有月可用赊销授信额度；仅现金转换天数为负数，则表明企业有双倍月可用赊销授信额度。
企业对新客户的授信额度，一般采用同业比较法、初次限额法、销售预测法；对老客户可进行信用评级，实行信用等级差别待遇管理，对信用等级高的客户可酌情逐步放大授信额度。授信测算方法有：DSO法、有效流动资产×20%、运营资本法、净资产×10%等等，授信额度不能一成不变， 根据客户综合实力变化、行业变化和风险征兆适时调整，正常情况下保持一定稳定性。
企业账期长短设置可采用标准比较法，不能比标准账期长，除非自己的产品有竞争力；账期按客户的信用评级或历史信用表现调整，评级高的账期延长一一些，否 则应调短一些；在企业不同的生命周期和产品生命周期使用不同的账期，总之企业客户的授信额度不变，而期限的长短因信用政策设定。企业应保持适度的可用赊销授信额度，增强信用管理弹性，避免客户违约带来流动风险。
保理商风控人员现场尽调时，应大致了解企业授信额度和信用期限的设定的合理性，了解拟操作保理融资应收账款历史明细，把握卖家及其客户信用实力。了解卖家如何控制客户信用风险，才能更好把握卖家信用变化趋势，从而通过对实质还款人授信来控制风险，选择更有针对性的风控措施和方案设计。
作者：张遂泉
出版：中国人民大学出版社
ISBN：9787300280172
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