中银香港俞陈平:打造企业财资中心,赋能企业全球化经营

当前世界正处于百年未有之大变局,特别是受新冠疫情的影响,国际政治经济格局加速调整,世界经济陷入动荡,传统国际循环弱化,不确定性增加,深刻影响我国企业“走出去”的外部环境。在此复杂形势下,我国企业更加关注如何利用好跨境金融服务,提升资金运营效率,降低资金成本,控制资金风险,保障业务运营安全稳健。中银香港借势人民币国际化趋势,深化区域化发展战略,善用中国香港独特优势,高效率、高质量地支撑企业区域化、全球化的财资管理。

跨国企业如何在前所未有的世界格局和日渐复杂的经营环境中,利用好跨境金融服务,提升自身在境内外的资金运营效率,降低资金风险和使用成本?这些是所有“走出去”企业高度关注的话题。此次,《财资中国》专访了中国银行(香港)有限公司(简称“中银香港”)交易银行部助理总经理俞陈平,他基于多年来服务全球大型跨国企业的丰富经验,分享其对跨国企业全球财资管理的洞察、思考与实践。

俞陈平
中国银行(香港)有限公司交易银行部助理总经理

企业财资中心:跨国企业资金管理普遍解决方案

近年来,随着国家“一带一路”战略的推进,我国对外投资合作快速发展,业务覆盖区域日益广阔,已覆盖全球188个国家和地区;海外投资规模不断扩大,2020年在严峻的国际经济政治环境下,我国对外直接投资仍然达到1300多亿美元,截至年底,对外直接投资存量已经超2.3万亿美元,比2015年末翻一番。俞陈平介绍,随着海外投资规模的持续增长,全球化经营的日益深化,企业会深度参与到全球各地的经营中去,达到了前所未有的管理广度和深度,那么如何管理好境外资金,特别是如何有效管理全球资金成为所有企业都非常关注的话题。

资金是企业生产、经营的命脉,企业在境外投资、生产和经营的过程中,因所处环境与境内有极大差异,资金管理过程中往往会遇到各类问题,总体而言可以分为以下三大类:

  • 一是风险大:海外资金面临包括汇率、利率、流动性、税务、法规等内在的各种风险,特别是近一两年,受到疫情中全球“大封锁”抗疫措施的影响,经济发展迟缓,全球流动性出现波动,利率、汇率风险突显;另一方面,“逆全球化”、贸易保护主义呈现一定程度抬头,全球产业链重塑、各国监管趋严,法律、合规风险陡增。在上述大背景下,企业海外经营的整体风险有上升趋势,企业海外资金的安全性逐渐成为企业考虑的首要因素。
  • 二是成本高:企业进入全新的市场,当地业务处于拓展阶段,通常资产规模有限,信用获得能力不足,难以快速、便捷地从当地金融市场获取融资支持,然而即便获得,其成本也非常高。
  • 三是效率低:海外成员企业分布于全球各地,部分国家和地区由于外汇管制、网络技术落后等原因,导致企业无法在全球范围内对资金进行有效统筹使用;即便没有外汇管制的国家和地区,因为时差、资金调拨的时效性等种种原因,全球各成员企业之间,或者各不同业务板块之间也难以相互调剂。

俞陈平表示,从全球范围来看,海外大型跨国企业起步较早,早在几十年前,很多跨国企业已经开始探索全球资金管理,并在实践中积累了很多经验。应对上述问题,企业财资界普遍认可的做法是搭建企业财资中心,对全球资金进行集中管理,从而实现资金在全球范围内统一管理、统筹使用、集约化运作。

财资中心搭建路径:五部曲

根据业务经验,结合最新的市场发展趋势,企业境外财资中心的建设可以分五步走:一是可行性研究;二是确定财资中心的架构和模式;三是选择境外财资中心的设立地点;四是选择主要合作银行;五是征求专业意见。

1. 可行性研究

搭建企业财资中心并非标准化的决策,而是根据企业自身特点量身定制、循序渐进的过程。为配合日常的财资管理模式,通常可以由以下几方面起步:首先是信息梳理,整理企业境外的分布及管理架构、账户数量及分布、资金风险情况、资金管理目标;其次是成本效益分析,充分研究未来财资中心的财务规划、现金及流动性管理、税务管理、利润分配、资本市场投融资管理、预算管理业务目标等。

2. 确定架构和模式

财资中心的架构和业务模式对于未来是否能够充分发挥作用至关重要,企业需考虑的因素涉及多个方面。

  • 股权方面,由集团出资还是下属的财务公司出资,或者下属机构出资,这决定了未来财资中心在整个集团内的地位以及权限,尤其是涉及到上市公司时,一定要充分考虑。因为上市公司面临的监管和程序较为复杂,不同的注册地及交易所对上市公司参与集团内部资金管理均有不同的规定,需提前与主办银行商量,必要时甚至需要征求专业法律意见。
  • 经营范围方面,一般财资中心功能包括借贷、交易和服务三大块,具体做哪些业务,或者先做哪些,后做哪些,需要切实考虑企业发展的实际需要。如某些企业想解决新成立成员企业融资难问题,可以从内部借贷业务起步;等到了后期,成员企业有资金盈余,再进行资金归集管理,或者开始资金的保值、增值服务,甚至可以参与一部分金融市场投资。
  • 业务模式方面,因为财资中心需要对成员企业的资金实行集中管理,是通过商业化运作还是行政命令要求成员企业加入一直是企业关心的问题。实际上这完全取决于公司的实际情况,目前市场上两种情况都存在,比较多的是起步阶段通过一定的行政手段要求,后期随着财资中心运作成熟,逐渐通过商业手段吸引成员企业加入。
  • 系统建设方面,随着科技发展,企业可以有很多选择,例如绝大部分银行都可以提供网上银行、也都能够提供直连服务。从经验来说,财资中心建立之初可以使用银行的网银系统,然后逐步根据业务需要,综合考虑集团的整体规划,选择自建系统,并通过直连模式与银行打通,实现资金操作自动化。由于系统建设投入较大,且粘性也比较强,建议企业先咨询合作银行的意见,再制定路线图和时间表。
  • 人员构成方面,不少企业一开始都会采取外派员工的方式,以降低沟通和管理成本,有利于快速展开工作,但需要注意的是,境外有些国家和地区对外派员工的比例有一定要求,特别是有些规定还关系到企业的税率,企业务必认真考虑,提前研究清楚。
  • 运营形式方面,不同司法管辖区对财资中心的具体运作形式有不同要求,有一些地方要求企业实体化运作,例如要在当地雇佣员工,要有固定的办公场所,公司的董事会需要在当地召开等;也有一些地区允许非实体运作,远程控制海外运作,节省经营支出,但是随着国际上对避税问题的重视,非实体化运作日趋减少,受到的限制越来越多,长远看实体化运作是主流。

除了上述这些方面,还有很多因素是需要考虑的,例如财资中心的准入、牌照等,不同的企业、不同的行业需要考虑的问题都不同,不能一概而论。

3. 财资中心的选址

财资中心的选址至关重要。企业不仅要考虑所在地的政治风险(与总部所在国家或者主要业务经营地的关系是否稳定)、法律体系(大陆法系还是英美法系)、外汇管制(资金进出是否限制,资本和经常项目是否都已经开放)、税务规定(有无税务优惠)、金融资源(广度和深度)、基础设施(交通、科技发展情况)、地理位置(与总部的距离)、营商环境(商业友好度)、多元化人才等诸多方面,还要结合自身业务发展战略、业务分布等多个方面进行综合评估。

4. 合作银行的选择

作为搭建财资中心的合作方,主办银行的选择是关键。银行需具备六大核心能力,才能满足企业的需求:

  • 一是搭建企业财资中心的经验。财资中心涉及面广,涉及法律、外汇、税务、系统等方面,涵盖的国家和地区广,而且每个企业的需求也都不一样,没有一个现成的模式或者放之四海而皆准的做法,每一份方案都需要度身定做,需要对每一个细节的了解、认识和把握,所以主办银行过往的业务经验是核心。
  • 二是专业服务团队。企业财资中心搭建只是第一步,后续运作的顺畅才是关键,日常大量高频次的业务,对银行的服务能力、处理问题的效率都是考验,必须要有专人提供全天候、全方位的服务。
  • 三是丰富的产品体系。客户搭建财资中心后,需求往往涵盖从开户、兑换、汇划,到投资、融资等各方面,银行的产品线必须足够丰富,才能提供全链条、综合化的服务。
  • 四是先进的技术能力。能够提供方便、快捷、高效、稳定的服务接口,为客户提供各类技术解决方案,例如网上银行、银企直连、SWIFT直连、API对接等。
  • 五是全球服务网络。客户业务分布全球,海外的资金管理,特别是一些在地化服务,需要依赖银行的海外机构或网点完成,在海外有足够的分布,才能与客户的海外业务做到较高的服务匹配度,从而为客户提供全球的解决方案。

5. 专业意见

此外,需要特别提醒的是,企业在财资中心选址的同时,还需要考虑征询专业意见,以便在制定方案时,遵守相应国家和地区的法律、税务等规定。例如向会计师、律师征求专业意见,了解有关方案的合法性、合规性,尤其是在涉及到上市公司、关联交易、跨境税收、劳工政策等方面,确保后续业务依法、合规、顺利开展。

企业财资中心选址:

中国香港是优选地点

中国香港是著名的国际金融中心,在建设企业财资中心方面具有得天独厚的优势,是企业在全球搭建财资中心的理想地点。

  • 首先,香港是高度自由的经济体,资金自由流动受《基本法》第112条保障。这一点对于财资中心来说极为重要,资金进出自由,是管理效率的基本保障。
  • 其次,它是国际金融及商务中心,拥有一流的金融基建,是全球首屈一指的融资平台,约有190家银行落户于此,超过70多家为全球前100大银行;全球100大资产管理公司中,超过70家在香港设有办事处;香港还是亚洲最大的IPO市场,最大的QFII、QDII和RQFII管理中心;可以进行港元、美元、欧元和人民币的实时结算支付。
  • 第三,它是全球领先的离岸人民币中心,能够提供足够的离岸人民币流动性和投资产品,目前人民币RTGS系统清算时间可以涵盖欧美交易时间,在属于内地工作日的周六及周日也可清算,为中资企业跨境人民币交易提供更多弹性时间。
  • 第四,简单且有竞争力的税制,并已与40多个国家和地区签署双边免税协定,尤其针对财资中心有特别的税率优惠。
  • 第五,人才汇聚,拥有世界顶级的专业服务机构和高水平的财资管理人才。
  • 第六,地理位置上看,香港是亚洲区域的枢纽,交通便利,通达全球。

因为上述优势,截至2020年6月,香港已经吸引了近4000家企业在香港设立全球、区域总部或地区办事处。就综合实力来说,香港是企业在海外建立财资中心的理想选择。从实际情况来看,“走出去”的企业财资中心绝大部分也都落户香港。

选择银行:中银香港是理想选择

中银香港依靠与中国银行总行及海外机构的紧密联系,以广泛的网点布局、完善的银行产品服务体系和政策研究能力,深耕海外多年,为大量企业提供专业金融服务。在内地刚刚推出跨境双向人民币资金池时,中银香港就与很多企业建立了合作关系,市场份额多年保持领先。

香港政府推出企业财资中心税务优惠政策之后,中银香港专门推出解决方案,为前来咨询的大型央企、国企、龙头民营企业提供专业建议和优质服务,并协助多家企业在香港搭建财资中心,获得客户和市场的高度认可。2020年除蝉联《亚洲银行家》《亚洲银行及财金》杂志评选的香港本地最佳现金管理服务银行荣誉外,更携手客户荣获多个最佳项目奖,包括《企业财资人》颁发的“2019年亚洲最佳财资策略大奖”,《TMI国际财资管理》颁发的“最佳现金池解决方案—高度推荐奖”,《亚洲银行家》颁发的“香港最佳现金管理项目”及“最佳共享服务中心”,《财资中国》颁发的“中国财资奖—最佳共享平台奖”等。

近年来,中银香港积极完善区域化布局,推进东南亚业务发展,目前已于东南亚落地多个大型中外资跨国企业的现金管理项目。中银集团的海外分支机构已覆盖全球60多个国家和地区,包括40多个“一带一路”沿线国家,不仅是全球和“一带一路”沿线布局最广的中资银行,而且是海外机构最多的国际银行之一。中银香港通过与母行中国银行的紧密联动,协助企业将财资中心业务延伸至其他大洲,建立区域资金池、全球资金池。

对于今年众多企业关注的人民币国际化,俞陈平提到,中银香港是香港三家发钞银行之一,亦是香港唯一的人民币业务清算行。中银香港是人行委任的境外首家人民币业务清算行并营运香港人民币 RTGS 系统与 CIPS 实现对接,成为人民币国际化的最重要的离岸金融基建之一。中银香港一直致力推动人民币国际使用,人民币结算、存贷款在香港的市占率超过两成,人民币债券发行、外汇交易、保险及基金也都是市场领跑者。毋庸置疑,中银香港是企业境外开展人民币业务合作的理想选择。

趁势而上,助力企业境外资金管理稳健布局

创新实践一:助力企业实现区域化资金集中管理 

东南亚作为“一带一路”的重点区域,发展潜力巨大,同时亦存在内部发展差异巨大、金融基础设施不完善、外汇管理政策不一等问题。中银香港自2015年启动区域化发展策略,通过整合东南亚分支机构扩展服务版图,加大对东南亚机构的支持力度,有效提升了当地金融服务能力,助力企业在东南亚实现区域化资金集中管理。

A集团是一家消费品零售集团公司,经多年发展,其业务已具一定规模,于境外有多家分支机构,结算中心设于香港,月结算量数亿港币。A集团与中银香港对接财资中心业务时提到,在众多分支机构中,最大的痛点在于柬埔寨公司。

当时,该公司于柬埔寨的业务已具一定规模,年销售额达数亿港币。但是由于当地金融基础设施以及银行现金服务能力较弱,A集团在柬埔寨公司一直面临人工操作多、资金不透明的问题。例如,A集团在柬门店分布于西港、金边、暹粒等地,每日资金量零散但笔数多,各门店资金以往需依靠人工在柜面排队递交纸质材料转账至金边主账户,同时A集团和香港总部以及众多国际合作伙伴、员工等有大量的日常资金往来,管理层每天需要签出大量付款单;公司需要安排专门的团队往来公司与银行以运营日常收付款,风险高、效率低。总部对柬埔寨当地的政策、监管环境、文化亦不了解,与子公司的沟通较弱。

该柬埔寨公司的痛点正是银行现金管理服务需要为客户解决的问题,也是企业财资中心可以为成员企业提供的服务。通过仔细的调研和沟通,中银香港会同金边分行为客户量身打造资金集中管理方案:

  • 第一,将柬埔寨内部的资金流向梳理清晰,减少资金流转过程中的人工干预。经过与当地成员企业的沟通,中银香港为A集团上线了柬埔寨本地资金池,实现各城市门店账户与柬埔寨总部账户之间资金自动归集,A集团无须再跑柜台转账,而且资金走向有准确报表记录。资金池由设计至上线仅花了3个月时间,首年成功归集资金超过数亿港币。
  • 第二,打通柬埔寨与境内集团总部的信息沟通渠道。考虑柬埔寨当地的系统供应商能力较弱,A集团寻找当地系统直接建设银企直连对接银行的成本较高,中银香港创新性建议其直接利用境内总部与中国银行总行搭建的系统,减轻结算的人工操作压力以及带来的操作风险,提升财务管理的效率。该系统上线后,企业80%的结算通过银企直连线上进行,可以减少1/3的人员配置,于疫情之间更是大大方便了企业日常结算管理。

中银香港解决A集团于柬埔寨的痛点之后,进一步建议其将柬埔寨的资金及账户信息纳入集团位于香港的企业财资中心统一管理,实现资金区域统一管理。中银香港充分利用对当地外汇管理政策的了解,金边分行的在地服务能力以及全球资金管理系统的优势,为A集团制定方案,顺利实现跨境财务信息可视、跨境资金自动归集下拨,为该集团实现了资金与系统的区域化统筹管理,减少了人工操作,提高了资金集中度。

创新实践二:协助大型企业实现全球资金集中管理

“走出去”较早的大型企业,于海外成员企业多、账户多,分支机构遍布全球,结算量大,财务管理难度大。由于面临区域性、全球性的多层级财务管理问题,企业对资金池架构的复杂性和灵活性要求更高。中银香港通过与中国银行总行对接的全球现金管理系统,根据企业个性化的账户分布与管理目标,逐个网点定制方案,弹性安排财资中心管理架构,协助大型企业实现全球资金集中至香港统一管理。

C集团是大型能源企业,总资产超过数千亿元人民币,集团海外成员遍布全球,境外账户过百个。中银香港协助企业在港成立财资中心,实现全球资金集中管理:

  • 实现全球账户可视管理:与企业一同梳理全球账户存量,根据各个金融中心、企业财资中心的能力和意愿匹配银行网点及企业境外账户布局,简化冗余账户,将他行账户转移至中银集团,精简超过30%全球账户;通过中银香港一点接入,实现全球中银集团账户的可视查询,可实时查询账户比率提升20个百分点至95%;大幅提升账户安全。
  • 实现全球资金集中管理:通过中银香港资金管理系统,由香港财资中心对所属企业实施全额预算控制管理,通过严格实行“以收定支”管理和预算执行的刚性控制,实现盈余资金自动归集来港,香港财资中心对海外成员企业资金统一规划、统一管理、按需下划,节省了全球超过100家成员单位财务人员的人力支出。
  • 成为全球投融资中心:发挥香港国际金融中心地位优势,将香港财资中心打造成为集团融资中心,一方面向市场融入低成本资金供集团内有需要成员企业使用;另一方面归集集团内成员企业剩余资金享受规模化效应。2020年,C集团香港财资中心年结算额已超过万亿港元,较成立初期增长3倍。
  • 延伸人民币产品服务:2021年,因应国家政策,该集团为把握人民币国际化机遇,希望将境外人民币亦纳入香港财资中心统一管理。利用中银香港资金管理系统的延展性,中银香港短期内较快速帮助该集团于系统实现了境外人民币账户的加入和人民币资金池搭建,并协助企业起步境外人民币结算。香港财资中心通过于中银香港配置汇率、利率产品,充分发挥人民币在减少汇率风险,降低汇兑成本方面的优势,并将境外人民币通过跨境双向人民币资金池通道与境内资金池打通,充分发挥离岸、在岸两个市场的作用,把握了新政带来的机遇。

俞陈平最后指出,企业财资中心的搭建有一个过程,其间需要企业与主办银行进行持续、密切的沟通与合作,中银香港深耕大型跨国企业财资中心业务多年,积累了极为丰富的实践经验,充分了解中资企业“走出去”面临的机遇、挑战,能够充分发挥优势,全力助推企业全球资金管理。此外,需要特别指出的是,随着企业“走出去”,境外人民币的使用量逐步增加,中银香港也在加大对企业境外人民币资金管理的服务和支持力度,企业在规划境外资金管理时可以考虑将人民币一并纳入。

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