世界500强CFO郑永强:看懂企业的财务报表无非三点

每个时代都会诞生一批伟大的企业,每个时代又会有一批伟大的企业落幕。经济周期和商业周期,此消彼长,潮起潮落。那些能够穿越周期、基业长青的企业和他们的掌舵人,自然值得顶礼膜拜;而那些在潮起时用力过猛,潮退时迷失方向的公司,它们的历程也同样值得借鉴。

新经济的到来,带来了前所未有的商机和获利模式,一批借助着互联网思维成长起来的中国公司甚至走在了世界潮流的尖端,他们借鉴了哪些传统商业模型?又发展出了哪些现代经营思维?

《财资中国》近日专访了《世界500强CFO的财务管理笔记2》一书作者郑永强,请他分享企业财务管理的内在逻辑。


郑永强,世界500强三井住友保险(中国)副总经理兼CFO,国际注册专业会计师协会全球理事会理事,英国皇家特许管理会计师公会全球理事会理事,曾担任中宏保险财务部总监,以及多家知名金融企业的财务经理,拥有丰富的财务管理经验。

Treasury China:作为《世界500强CFO的财务管理笔记》的续作,相比第一版有什么不同?写作过程中有哪些收获和体会?

郑永强:距离2015年的第一版出版已经过去四年了,这四年里我们见证着一批企业的崛起,也见证着一批企业的衰弱。如今,新经济的周期变得更短,比如大疆无人机、抖音和拼多多等,四年的时间足够使他们从萌芽阶段走向成熟阶段。今年的《财富》世界500强里中国企业已经超过了美国企业,并且小米成为了最年轻的上榜者。因此这次的续作,将一部分重心放在新经济企业上,另一部分重心放在那些穿越周期的企业上,加大了对企业战略的分析。不仅写了成功的案例,也写了失败的案例,希望能帮助读者从更高的角度结合财务工具理解这些企业兴衰背后的原因。

Treasury China:如何看懂企业的财务报表?如何判断一家企业是否成功?

郑永强:看懂企业的财务报表无非三点:第一,了解企业及其所处行业的基本信息;第二,了解每个报表科目背后的逻辑;第三,通过财务指标进行横向与纵向对比,分析企业的经营情况,并预测未来的发展。成功的企业一定是一家健康的企业,健康的企业迟早也能走向成功。这里的健康,是指负债合理、现金流充裕以及盈利良好。但这里的合理、充裕与良好则根据不同的行业经营特性而各不相同。此外,对社会和人类的贡献也可以作为一个判断标准,比如特斯拉,财报并不好看,但其掀起的电动车革命,以及在探索太空领域为人类做的贡献已经足够被定义为成功的企业。

Treasury China:结合茅台、IBM等案例来看,企业保持市值增长的主要驱动力有哪些?

郑永强:如果从经典的价值投资理论来看,就是巴菲特口中的“护城河”。茅台的“护城河”是其独特性,这种独特性使其能够具有定价的权力,即便茅台过去几年经历了政策变化导致的冲击,但独特性依然能让它短短几年就恢复元气,并具有万亿市值成为A股市场的股王。相比较而言,IBM是“大象”,它的独特性使其在计算机行业兴起之时成为璀璨的明星企业,但其庞大的组织结构无法适应快速变化的移动互联时代,导致其在如今的市场竞争中已开始慢慢落后。市值增长的驱动力从财务层面看,主要是资产运用的效率,即资本回报率,从企业战略层面看则是企业的定位和行业的格局。

Treasury China:在您看来,影响未来财务会计从业人员的主要信息技术有哪些?它们如何助力财务工作?

郑永强:信息技术日新月异,四大会计师事务所已经渐渐开始使用AI来替代人工。有人说财务人员的前途正走向末路,但我不这么认为。AI的到来可以减轻财务人员重复劳动的负担,并提高准确率。因此,未来财务会计人员的作用将升级,更偏向于财会数据的分析与运用,为企业高层提供战略决策的依据。这就是为什么这本书摆脱了传统的公式和名词解释堆砌的写作重心,而将大量的篇幅放在产品定位、企业战略上。

Treasury China:您所在的企业或您接触和了解的企业中,都是如何打通资金渠道,提高资金周转效率,提升企业财资管理能力?可否举例说明?

郑永强:以日资企业丰田为例,丰田是我们公司的客户,也是日本最大的汽车公司。其精益管理的能力已在业界闻名。其零库存的供应链管理价值最大,在这种模式下企业根据需求确定库存,消除供应链上下游一切浪费的可能,最终降低了相应的生产成本,提高了资金利用效率。精益化管理的背后,则是企业准确的财务预测与成本控制,从而提高了资金的运转效率,企业资本运用效率和股东回报也相应提高。丰田是制造业企业,其实书中的一些案例比如好市多、LVMH等不同行业经营模式不同,决定企业财资管理能力的因素也各不相同,但这些企业成本管理和费用控制的能力肯定都不差。

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《世界500强CFO的财务管理笔记2》

作者:郑永强,张杰

出版:斯坦威/中国友谊出版公司

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本书将财务报表作为一种工具,从企业管理的角度去研读那些经历潮起潮落后失败或蓬勃发展的企业,表达“懂报表比会营销更重要”。首席财务官郑永强和金融风险管理师张杰在《世界500强CFO的财务管理笔记》的基础上,结合市场上最新的案例,分析出读者最该关注的要点,将常人眼中异常繁复的财务管理工作简化为最重要的五个部分,并对内容进行提炼、升华,揭示出企业财务管理的五大内在逻辑。

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