服装行业的“新活力”——金融创新推动服装产业引领新需求

服装产业的发展已经进入品牌经营期，企业从重资产向轻资产模式转型，“品牌、质量、设计研发、供应链”将成为核心竞争力。服装产业亟待智能设备、高级设计师、面料研发人员的大力投入和全供应链闭环管理。借助金融的力量，优化供应链、盘活流动性成为服装企业进行战略转型，是服装产业实现从“中国制造”走向“中国智造”的有效路径。

服装产业作为传统制造业的代表，在国民经济发展中处于重要地位。近年来，我国先后出台了《关于加快推进服装家纺自主品牌建设的指导意见》《纺织工业“十三五”发展规划》等一系列政策文件，支持服装产业加快品牌建设，使其增强自主创新能力，为高质量发展奠定坚实的基础。

伴随着我国国民经济的持续发展和国民衣着消费水平的提升，服装消费已转向时尚、文化、品牌、形象等多元化需求。从整个服装产业链来看，其整体资金流动频繁，设备研发投入多、资金需求量大，应收账款较多、账期长，亟须借助金融创新服务，来加速全产业链布局和精细化供应链管理，以整合资源、提升效率，从而快速响应市场的需求。

近年来，一直探索企业流动性服务的浙商银行，通过池化融资平台、应收款链平台、易企银平台等金融工具，让服装企业的沉淀资产流动起来，帮助企业降低成本，为产业注入“新活力”。

目前，我国服装产业已经进入品牌经营期，亟待引进先进设备和高端设计人才，加大品牌营销和渠道建设，逐步从“中国制造”走向“中国智造”，实现产业转型升级。

服装产业链主要包括上游原料供应商、中游服装生产商以及下游服装经销商三大环节。它属于轻工业制造业，产业链较长；上游原材料供应、中游服装生产都具有制造业的特征，下游服装经销则具有零售业的特征。上游子行业与石油、棉花等大宗原料相关，具有一定的周期性和波动性；下游子行业受促销手段、传统节假日等因素影响，存在淡旺季。

▲ 服装行业全产业链

具体来看，上游的原料供应商，具有资金、技术密集的特点。原料质量和产能效率与设备关联度极大，但技术创新、先进设备等是制约这类企业发展的重要因素。同时，原料生产企业还是能耗大户。因此，企业要想站在制高点，就需要通过技术创新和管理创新来改变生产模式，这些都离不开资金支持。

中游的服装生产商大多处于产业链核心地位，它的主要定位于服装的设计和生产，其中高度接近消费者的设计能力越来越成为服装生产企业的核心竞争力。设计团队对流行趋势的把控能力直接决定了面料、版型、剪裁、色彩、图案、搭配等方面的综合水准和设计高度，进而决定了最终产品的时尚风格、文化内涵等品牌附加价值。它需要文化、资金等共同支持，对设计人才的投资也是该环节的重中之重。

下游的服装经销商，主要包括直营、加盟、零售门店等。这是服装产业链价值实现的关键环节。对于下游经销商，门店的开设、人力管理需要大量的资金投入，同时该类企业也普遍存在部分换季后未售罄的库存积压带来的资金周转压力。

基于产业链上各环节不同的行业特性，上中下游的企业也存在不同的金融需求。以致力于通过技术创新来提升产品附加值和产品竞争力的上游原料供应商为例；在企业生产方面，它亟需大量资金用于设备投入和研发生产；在支付结算方面，它与服装生产商的结算方式以现金为主、票据为辅，部分中小供应商账面上存在不少的应收账款，难以在企业支付结算中进行流通。在企业扩张方面，部分供应商还通过并购、投资同类企业来整合资源，获取厂房出租、设备转卖等收益，这前期也离不开大量资金的支持。

作为化纤行业的佼佼者的浙江天圣控股集团有限公司（简称“天圣集团”）正是其中的典型。这家集化纤“智造”、房产开发、物业出租、投资贸易等产业于一体的大型综合性民营企业集团，目前正从研发、生产、销售到管理全环节，加速向现代化化纤“智造”转身。在车间智能化改造，技术、产品同步升级、企业扩建等阶段，都存在大量资金需求。如何推进这一系列创新举措有序地进行，从而保持“强健的体魄”，天圣集团有着自己的“秘笈”。

▲ 浙江天圣控股集团有限公司

近两年来，天圣集团积极引进智能设备，实行“机器换人”，推动企业由“化纤制造”向“化纤智造”转型发展，实现“一次能源三次利用”，探索并形成“化纤＋印染”一体化循环能源产业园经营模式。目前，天圣集团具备年产130万吨差别化纤维的生产能力，产能占全国化纤产量的10%左右，是全国FDY（全拉伸丝，即纺丝后道的一种加工方式）最大的供应商之一。

天圣集团主要采用收支两条线的资金管理模式，即明确划分收入资金和支出资金的流动，在支出方面格外注重采购环节，从事前、事中、事后用量、执行情况等进行跟踪分析；确保资金能够及时、安全回笼并有效地集中管理，进行合理的理财、投资等，提高资金使用效率。

化纤类制造企业与上下游的结算都采用款到发货的方式。天圣集团的收支方式是以现汇为主，但票据的占比仍达到10%，且收到的票据以纸质票据为主，金额大小不一、期限各不相同，往往无法直接背书支付，重新开票则会带来一定的资金占用成本。为更进一步地盘活票据，提高资金使用效率，天圣集团选择了浙商银行涌金票据池。“开通票据池后，我们可以把所有票据统一入池质押，换开成电子银票使用。这样一来，不仅能帮助我们盘活沉淀的票据，还可以提前发现假票，从而降低风险。值得一提的是，整个开票流程只需通过网上发起即可，手续简单，非常方便、灵活。”天圣集团资金部经理戴华美说。

作为产业链上游中的核心企业，天圣集团还注重对上、下游企业的扶持。其上游贸易企业缺乏实体抵押、担保能力不足，难以获得融资。通过与浙商银行合作，“天圣在应收款链平台上签发承兑区块链应收款灵活支付给上游企业。上游贸易企业可将持有的区块链应收款转让变现或入池质押融资，用于企业经营生产。同时，天圣集团还可以减少企业的现金流出，提高了资金利用率。”戴华美表示。

除此之外，天圣集团还使用了浙商银行易企银平台，戴华美表示，“这一平台的贷款功能与传统银行的委托贷款相比有明显的优势”。传统的贷款需要经过签委托协议、提交申请书、等待审批、银行上门核保、面签等一系列流程，手续繁杂且耗时长。“通过易企银平台，只需贷款人、委托人双方通过网上操作，即可快速实现贷款，进一步提升了我们的工作效率。”

中游的服装生产商大多处于产业链核心企业地位，其与上游供应商原结算方式主要为现金、辅之以票据，资金占用量较大。随着市场变化和消费升级，企业逐渐向品牌经营转型，设计、研发、专业人才队伍的建设以及直营化程度提升等，企业长期资金投入大幅增加。同时，在生产旺季，企业采购需求大增，会面临短期现金流较大压力。另外，从产业生态圈角度出发，服装生产商注重与上下游的共生共荣。它们希望通过自身企业的优势，帮助上下游中小企业融资，提高与上下游企业的黏性，从而巩固产业链条，降低自身经营风险。

集研发、生产、销售于一体的上海美特斯邦威服饰有限公司（简称“美特斯邦威”），就是这样的一家服装行业巨头。公司旗下拥有Meters/bonwe、ME&CITY、Moomoo、米喜迪（ME&CITY KIDS)、祺（CH’IN）等五大品牌。

▲ 上海美特斯邦威服饰股份有限公司

近年来，美特斯邦威在面对终端消费升级与市场环境变化时，积极调整自有品牌业务，重塑核心竞争力。同时，企业从批发模式向零售模式转型。如何在开设直营门店时进行精准的资金投入，如何在与上百家供应商、零售商的资金往来方面，有条不紊的开展收支核算和资金安排，美特斯邦威有自己独特的路径。

在日常经营中，对于美特斯邦威这样处于产业链核心的企业，随着品牌升级落地，采购需求量大增，由此产生的和数百家分布于全国各地的上游供应商的资金往来，是一项非常繁重的工作。“之前美特斯邦威给供应商的付款以票据为主，每笔订单都存在不同的账期，对于资金筹划工作来说存在一定复杂度。”美特斯邦威财务负责人说道。同时，分布于各地的供应商收到票据、信用证的贴现手续复杂，耗时长且资金流转慢。

基于上述问题的困扰，美特斯邦威借助浙商银行供应链金融创新，通过“应收款链平台”，将应付账款转化成“区块链应收款”，灵活支付给上游企业，降低了中小企业的融资成本。

简而言之，美特斯邦威在应收款链平台签发承兑“区块链应收款”，支付给上游中小企业，上游供应商可将持有的“区块链应收款”转让给浙商银行变现或入池质押融资，从而降低融资成本。

据悉，在美特斯邦威的带动下，目前已经有几十家上游供应商已经陆续应用应收款链平台，以此作为上下游间资金往来结算的平台工具。通过它，供应商不仅能清楚地查询到所对应的每一笔货款的进展，更便捷地收到款项；美特斯邦威也能更合理地安排账期，提高资金使用效率，从而进一步增强了产业链上下游的合作黏性。

“这一金融工具创新，不仅有效缓解了服装企业资金周转压力，更重要的是帮助我们更好地梳理、整合了上下游企业之间的关系，实现面料研发设计、原料采购、服装生产、物流、销售等整个供应链的精细化管理。毫不夸张地说，它有力推动了服装产业向品牌经营转型发展。”上述公司财务负责人表示。

★ 本文为浙商银行“企业流动性服务银行”系列报道之十：服装行业，刊于《财资中国》杂志2019年1月刊。

2019年《财资中国·财富风尚》杂志

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